杰华特微电子股份有限公司

最近，四大模拟巨头发布财报。 安森美发布财报，营收16.04亿美元，同比增长9%、环比增长6%。TI营收54.63亿美元，同比增长23%，环比增长13%；其中，占公司收入近八成的模拟业务增长26%。意法半导体营收34.87亿美元，同比增长26%，环比增长12.7%。恩智浦营收34.96亿美元，同比增长19%，环比增长10%。四家公司给出的第三季度指引，仍指向环比增长。 业绩之外，几项经营指标也在同一时间转向。意法半导体的订单出货比（book-to-bill）接近2，意法半导体已看到部分产品供应趋紧；TI的积压订单在二季度继续增加，交期从不足13周的水平延长了数周；恩智浦渠道库存回落至11周。 到了2026年年中，模拟芯片市场终于开始进入向上周期了。 工业先行，汽车跟上 工业市场是最早恢复的一端。TI总裁兼CEO Haviv Ilan在电话会开场披露，二季度工业收入同比增长约30%、环比增长约10%，数据中心收入同比翻倍、环比增长约20%；此前迟迟未见起色的汽车市场也开始回升，同比增幅达到十几个百分点，环比接近两位数。 来源：恩智浦  恩智浦的收入结构呈现相似变化。从恩智浦披露的财报来看，工业与物联网业务同比

A股大消费板块全线爆发，白酒、食品饮料，但是科技成长方向继续失血，光模块、PCB跌势显著，中际旭创成交额超597亿元，刷新此前在2026年6月5日创出的成交额历史天量。创业板指和科创50双双跌超5%。另外，银行股逆势拉升，工行、建行股价创新高。 7月30日，A股全天探底回升，三大指数集体调整，沪指午后V型回升，盘中一度跌超1.8%。深成指、创业板跌幅午后亦有所收窄，盘中创业板一度大跌超6%。科创50跌超5%。消费与高股息防御方向爆发，白酒板块三股涨停，工商银行、建设银行双双刷新历史新高，科技成长第三日重挫，CPO"易中天"再度暴跌，半导体十余只个股跌逾10%。 港股高开低走，恒指、恒科指双双下跌，恒科指跌超1%，科网股局部反弹转跌，芯片半导体大幅承压，华虹宏力跌近6%。中际旭创港股IPO首日破发。债市方面，国债期货普遍上涨，尤其长期险国债。商品方面，国内商品期货多数下跌 A股：截至收盘，沪指跌0.62%，艰难守住3800点，深成指跌2.73%，创业板指跌3.97%。 盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3600股飘绿，今日成交2.36万亿。沪深两市成交额2.34万亿，较上一个交易日放量近500亿。板块方面，白

上市公司虽然不是市场中的出资主导力量，但可能是最受关注的LP。因为他们代表了市场化资金的趋势和偏好。这在当下更为稀缺。 投中嘉川CVSource数据显示，261家上市公司LP共计完成了331笔出资，已披露认缴出资金额506.44亿元。 在261家上市公司LP中，有254家非金融公司。这254家非金融公司完成了307笔出资，认缴金额为251.03亿元。 8成以上（211家）上市公司LP上半年只出手一次。 半导体行业以39笔出资居首，涉及32家上市公司，已披露承诺金额33.66亿元。 最受青睐的管理人是金鼎资本，获得9家上市公司投资；凯博资本、兴旺资本拿到了超过15亿的上市公司出资，是上半年从上市公司手中拿到最多钱的机构。 01.261家上市公司投了500亿，但8成LP只出手一次 261家上市公司LP完成331笔基金出资，已披露认缴出资金额506.44亿元。如果剔除金融行业上市公司后，254家非金融上市公司LP完成了307笔出资，认缴金额为251.03亿元。 这个数据并不算大。按照投中嘉川的统计，上半年，LP市场共发生7616笔出资，认缴金额9891.61亿元。如果按出资次数计算，非金融上市公司LP占同期所有LP

36氪获悉，天眼查App显示，近日，厦门杰逊科技有限公司成立，法定代表人为王皓，注册资本2亿人民币，经营范围包括电子元器件制造、集成电路设计、半导体器件专用设备制造、集成电路芯片及产品制造等。股东信息显示，该公司由杰华特、杭州集创企业管理合伙企业（有限合伙）共同持股。

出品 | 妙投APP作者 | 张博编辑 | 丁萍头图 | AI生图2026年6月30日，美团扔出了一枚重磅炸弹。这家公司发布并开源新一代基础大模型LongCat-2.0，总参数量高达1.6万亿。但真正让市场震动的，不是参数规模，而是官方披露的另一组数据：这是国内首个基于5万张国产算力卡集群，完成从预训练到推理...... 出品 | 妙投APP 作者 | 张博 编辑 | 丁萍 头图 | AI生图 2026年6月30日，美团扔出了一枚重磅炸弹。 这家公司发布并开源新一代基础大模型LongCat-2.0，总参数量高达1.6万亿。但真正让市场震动的，不是参数规模，而是官方披露的另一组数据：这是国内首个基于5万张国产算力卡集群，完成从预训练到推理全流程的大型语言模型。 5万张国产AI芯片，30万亿Token预训练，完整商业级推理链路——这不是边缘业务的试探，而是把核心AI基础设施押在了国产算力上。 对美团来说，这意味着它在算力采购上不再只能依赖单一海外硬件供应商，未来资本开支、供应链安全和技术路线选择，都有了新的议价空间。 但对整个国产算力产业链来说，这个信号更深远。虽然美团没有对外披露国产卡的品牌，但是业界推测，华为

在并购交易的标的股权价值评估中，市场法的“主流”指标都是市盈率、市销率。但近年来，在半导体、创新药等高研发投入领域，由于标的公司往往尚未实现盈利，甚至没有收入，不仅收益法不适用，连市盈率和市销率这样的市场法指标也用不上，于是衡量前期研发投入对未来收入潜在贡献的“市研率”就应运而生了。本文选取了近期应用“市研率...... 本文来自微信公众号： Venture Insights ，作者：VenturesPoint 在并购交易的标的股权价值评估中，市场法的“主流”指标都是市盈率、市销率。但近年来，在半导体、创新药等高研发投入领域，由于标的公司往往尚未实现盈利，甚至没有收入，不仅收益法不适用，连市盈率和市销率这样的市场法指标也用不上，于是衡量前期研发投入对未来收入潜在贡献的“市研率”就应运而生了。 本文选取了近期应用“市研率”进行估值的三个典型案例，赛微微电收购无锡有容、杰华特收购新港海岸以及复星医药收购绿谷医药，希望可以给相关业者提供参考。 一、赛微微电收购无锡有容 （1）交易背景 上周，上市公司广东赛微微电子股份有限公司（“赛微微电”）公告，拟现金收购无锡有容60.01%股权，交易作价20,178.61万元，对