杭州网易严选贸易有限公司

宠物行业的富士康要IPO了。 最近，中国宠物食品生产制造商福贝宠物向港交所递交上市申请。 对于普通消费者来说，福贝远没有皇家、麦富迪、网易严选、卫仕这些品牌出名。但如果翻开它的招股书，会发现一个有趣的事实：过去几年中国崛起的一批宠物品牌，很多都与福贝有关。 它既是工厂，也是品牌：给别人代工，也卖自己的粮，但以代工为主。 按照弗若斯特沙利文数据，按2025年收入计算，福贝是中国第二大宠物食品第三方制造商，也是中国第二大宠物主粮第三方制造商，市场份额分别达到5.3%和8.5%。 当整个行业都在争夺消费者时，福贝做的是另一门生意——向所有人卖铲子。 - 01 - 代工长出的巨头 福贝宠物创始人汪迎春是75后，早在1998年，他就开始接触宠物行业和宠物食品加工行业。当时中国宠物产业还远没有今天的规模，更没有“宠物经济”概念。 2005年，汪迎春创办福贝宠物。选择进入宠物食品制造，本质上是押注了一个当时尚未形成的大市场。 福贝宠物为什么能做大？汪迎春走的其实不是“品牌路线”，而是“制造路线”。这也是为什么行业里经常把福贝宠物称为：宠食界富士康。 看看福贝怎么赚钱的。 它同时运营两种生意：一种叫ODM，给国内外品牌做贴牌

深夜十一点，你拖着疲惫的身体从地铁站走回出租屋。脑子里全是今天被甲方推翻的方案、领导压下来的新需求。钥匙插进锁孔的那一刻，你甚至不想开灯。黑暗中，一声软绵绵的“喵”响起来。毛茸茸的脑袋蹭上你的脚踝，温热的，带着点呼噜声。你蹲下来摸它，忽然觉得，好像还能再撑一撑。正是这个深夜的瞬间，撑起了一个超3000亿的市场...... 本文来自微信公众号： 和讯 ，作者：蔚蓝 深夜十一点，你拖着疲惫的身体从地铁站走回出租屋。脑子里全是今天被甲方推翻的方案、领导压下来的新需求。钥匙插进锁孔的那一刻，你甚至不想开灯。 黑暗中，一声软绵绵的“喵”响起来。毛茸茸的脑袋蹭上你的脚踝，温热的，带着点呼噜声。你蹲下来摸它，忽然觉得，好像还能再撑一撑。 正是这个深夜的瞬间，撑起了一个超3000亿的市场。2025年，中国城镇宠物消费市场规模达到3126亿元，90后和00后在养宠人群中占比近七成——宠物，已经成为普通人最低成本的“心理医生”。 市场这么大，蛋糕这么诱人，干这行的企业应该都赚翻了吧？ 还真不全是。有家代工厂，正站在悬崖边上。2025年，它的净利润暴跌40%，不得不奔赴港交所寻求生机。它叫福贝宠物，业内绰号“宠食界富士康”。 它的

在中国宠物食品市场，高端宠粮和各类冻干零食不断把客单价向上推高，越来越多品牌试图说服宠物主人为“毛孩子”支付溢价。但在这些品牌背后的代工厂，未必能分享到同样的增长红利。 上海福贝宠物用品股份有限公司就是其中一个典型样本。这家成立于2005年的宠物食品企业，长期为头部和新兴宠物食品品牌提供研发与生产解决方案，也因此被称为“宠物界富士康”。6月1日，福贝宠食再次冲击资本市场，向港交所递交招股书。 这不是福贝宠食第一次尝试上市。早在2021年，该公司就曾谋求A股上市，但在2023年6月撤回申请，理由是上市时间表存在不确定性，以及未来发展战略调整。 01 6月4日，界面新闻就自有品牌发展战略等向福贝宠食提出采访请求。福贝宠食称，“公司是少数同时进行ODM及OBM营运的宠物食品生产制造商之一。但目前公司正处于港股上市A1递交后的监管静默期，不便就所列问题逐一作答。” 而三年后转战港股，福贝宠食仍然需要面对资本市场同样的审视：一家以代工模式的宠物食品公司，能否像中宠股份和乖宝宠物那样，孵化出自己的高溢价品牌。 但目前，代工业务仍是福贝宠食的营收支柱，自有品牌尚未跑出足够强的增长曲线。 从财务数据上看，这家公司的增长速度并