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宇树科技科创板IPO申请获上交所上市委审议通过，A股即将迎来首个以人形机器人整机为主业的上市标的，具身智能赛道的资本化进程迈出里程碑式的一步。 6月1日，上交所上市审核委员会2026年第31次审议会议通过宇树科技股份有限公司首发申请，认定其符合发行条件、上市条件和信息披露要求。 自3月20日获上交所受理至今日过会，仅历时73天，创下2026年迄今最快IPO审核纪录——同期备受关注的长鑫科技，过会历时148天。 宇树科技本次IPO拟募资42.02亿元，按发行比例不低于10%测算，公司整体估值至少达420亿元，业内普遍预期实际市值将远高于此。第二大机构股东美团持股9.6488%，按上述估值测算股权价值逾40亿元，相较早期入股成本，浮盈有望超30亿元；红杉中国、经纬创投等早期押注者亦同步进入收割窗口。 宇树科技由90后创业者王兴兴于2016年创立，是被称为"杭州六小龙"之一的具身智能头部企业，也是行业中少数实现持续盈利的整机厂商。2025年，公司营业收入约17亿元，净利润约2.78亿元，人形机器人出货量超5500台，公司自称全球第一。 73天极速过会：科创板"预先审阅"机制显效 宇树科技是科创板"预先审阅机制"落地

AIPC（人工智能电脑）概念股集体爆发，据华尔街见闻文章写道，6月1日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在中国台北举办的GTC大会上宣布，英伟达旗下最新数据中心CPU Vera进入量产、推出RTX Spark超级芯片正面进军个人电脑市场。 周一，A股全天震荡调整，三大股指集体下跌，深成指跌超1.5%，创业板跌幅超过2%，AI应用、AI PC概念股活跃，煤炭逆势大涨，算力硬件集体调整，CPO、PCB等方向领跌。 港股全天维持上涨势头，恒科指早盘大涨超2.5%，午后有所回落，恒指涨近1%。科网股普遍反弹，联想集团再创历史新高。新消费概念股全线大涨，AI PC概念同样上涨，芯片半导体下挫。 债市方面，国债期货震荡上涨，商品方面，国内商品期货多数上涨，集运指数大涨超11%。 A股：截至收盘，沪指跌0.27%，深成指跌1.51%，创业板指跌2.15%。 盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3700股飘红，今日成交2.89万亿。沪深两市成交额2.88万亿，较上一个交易日缩量超4400亿。板块方面，半导体、算力硬件产业链深度回调，GPU、CPO、PCB方向领跌，光刻机、光纤方向跌幅靠前；稀土、商业航天、创新药概念股走弱。煤炭、电

6月1日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在中国台北举办的GTC大会上发表主题演讲。 黄仁勋宣布，英伟达旗下最新数据中心CPU Vera进入量产、推出RTX Spark超级芯片正面进军个人电脑市场，并在机器人和自动驾驶领域持续拓展生态边界，进一步强化其在整个AI产业链中的核心地位。 数据中心CPU量产： 英伟达宣布首款独立数据中心CPU Vera正式进入量产，将于今年第三季度投产。 首批顶级客户确认： OpenAI、Anthropic和SpaceX已确认成为Vera CPU的首批部署客户。 正面硬刚传统巨头： Vera芯片性能达英特尔x86的1.8倍，直接对标英特尔、AMD及云厂商自研芯片。 联手联发科重返PC市场： 英伟达联手联发科、台积电打造RTX Spark超级芯片，十年后再度杀回个人电脑处理器市场。 Windows阵营全面倒戈： RTX Spark采用Blackwell架构，今秋将随戴尔、联想、微软等主流品牌高端机型同步上市。 垂直整合颠覆PC链： 英伟达效仿苹果走SoC垂直整合路径，黄仁勋称其为“40年来首次重新定义PC”。 DSX平台大幅榨干电力： 推出开源数据中心平台DSX，能让运营商在同等电力预算

英伟达憋了许久的芯片大招，终于来了。 智东西6月1日报道，今日，在GTC台北大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋穿着闪亮的黑色皮衣发表主题演讲，发布2款芯片、1款桌面级AI超算、多款开源AI模型、框架、函数库，还与宇树科技联合发布了基于宇树H2 Plus机器人的全新人形机器人参考设计。 传闻已久的英伟达首款Arm架构PC芯片终于亮相，名为RTX Spark超级芯片。黄仁勋宣布与微软推出全新PC产品线，并称“这是40年来PC产品线首次全面革新”，同样的智能体处理模式还将延展到各种设备上。 他说，计算机的这次革命，重要程度不亚于普通手机演变为智能手机，英伟达已为此制定产品路线图，每一代架构（Grace Blackwell、Vera Rubin、Rosa Feynman）都将配备台式机、笔记本和工作站。 英伟达还发布了全球最强大的Windows平台桌面AI超级计算机DGX Station，以及英伟达豪赌2000亿美元市场的大招——专为智能体设计的Vera CPU。这正是英伟达为智能体运行开拓的两大全新市场。 Anthropic、OpenAI、SpaceX三家AI巨头均率先部署Vera CPU。 在Q1财报期间

你日常用Cursor写代码，用ChatGPT建界面，但你可能不知道，这些调用背后，有一类平台正在悄悄抽佣。它们什么模型都不做，只负责把各家大模型的接口打包在一起，让开发者通过一个入口自由调用全球的大模型。这就是AI中转站，也叫API聚合平台。 2026年5月以来，这门生意快速升温。 海外最大的API中转站OpenRouter，近日宣布完成1.13亿美元B轮融资，由谷歌母公司Alphabet旗下成长基金CapitalG领投，英伟达NVentures等知名风投机构跟投，原有股东a16z和Menlo Ventures也继续加码支持。完成融资后，OpenRouter估值飙升至13亿美元，相比一年前的5.47亿美元翻了一倍多。业务发展方面，OpenRouter目前每周处理的tokens数量达到25万亿个，折合每月约100万亿tokens，相比半年前暴涨了5倍，其全球用户数量也已超过800万。 国内也有人开始盯上这门生意，猎豹移动CEO傅盛宣布上线EasyRouter，网易有道正式发布了大模型聚合平台ThinkFlow。 但想在国内复制OpenRouter的生意并不容易，不仅要搭建稳定的接口服务、兼容各种大模型格式，还不

当“味精大王”踩中半导体与算力板块的超级行情，结果是什么？答案是涨、涨、涨。 作为曾经国内最大的味精生产企业，2026年以来，莲花控股股价从年初约6元起步，一路飙至12.93元，创出近五年新高，尤其进入4月，公司股价单月暴涨超60%，历经多次涨停。 据估算，莲花控股市值从年初至今增加了约125亿元。 莲花控股的疯涨，不是因为味精卖得好，而是公司迈开步子、“三连跨界”—2023年入局算力租赁、2025年推出AI终端、2026年收购半导体材料公司。 而这样的故事在资本市场上屡见不鲜。近两年来，干服装的、做光伏发电的、卖瓷砖的…不断有传统企业以千奇百怪的方式扎进这一波AI热潮，跨界到AI产业的上下游，试图争抢时代的红利。可抛开股价的狂欢，“传统企业+AI”的故事不仅正在失去魔力，还可能把企业拉入深渊。 股票涨，靠AI 味精与AI算力，这两个看似风马牛不相及的业务，被莲花控股戏剧般地融合在一家公司身上。 2023年，ChatGPT在全球走红，科技圈疯狂竞逐生成式AI，当几乎所有互联网公司都在抢先发布大模型，很少有人注意到一家做调味品的传统老牌企业宣布自己要跨界算力租赁业务。根据公告，莲花控股旗下子公司莲花科创与新华三

2026年，全球AI竞赛进入白热化，巨额资金正以前所未有的规模涌入。 美国仅四大科技巨头微软、谷歌、亚马逊、Meta就预计投入约6500亿美元； 中国到2030年累计投资将达10万亿人民币; 欧洲与日本，分别公布了2000亿欧元和1万亿日元的投资计划。 这么多钱投向哪里？ 建电网、拼芯片、抢购光模块、扫货变压器，仅仅是基础。 一个更深层、决定AI竞赛胜负的关键领域，正成为全球各国战略布局的重中之重。 那就是AI基建。 01 必争之地 3月10日，英伟达CEO黄仁勋以个人名义发表了长篇博文《AI is a five layer cake》（AI是五层蛋糕），这是他时隔五年后，再次发布这类深度文章。 在他看来，AI远不只是ChatGPT或某个搜索产品，而是一个完整的系统。 他把这个系统分为五层：能源、芯片、基础设施、模型和应用。就像一层层堆叠的蛋糕，每一层都支撑着上一层的运转。 这个框架，也同样适合分析全球AI竞争格局。 ▲黄仁勋AI五层蛋糕”框架，图源： 能源层是根基，核心在于电力。当前的电力格局中，中国不仅总量最大，是美国两倍多，在火电、风电、水电、光电、核电这些主要发电领域，中国都是世界第一。 相比之下，

近期和一些AI开发者、企业智能化项目负责人交流，我们明显感受到，业内正在累积一种对AI的疲惫感。 开发者最经常说的一句话是，要学的太多了，模型太难选了。 以前市面上哪款模型综合能力遥遥领先，直接订阅就行了。一个有短板，订阅好几个，也完全够用了。但现在不是的，没有一款模型具备绝对碾压的垄断优势，token还不断涨价，开发者需要不停更换模型，吃透每款模型的特性，精打细算，反复在具体的业务场景中实测对比，普遍存在着巨大的学习疲劳和选择障碍。 硅谷甚至出现了一种说法，越懂AI、越会用AI的人就越焦虑，不仅没有减少工作时间，反而大大增加了工作时间。 如果懒得选型，直接上顶级的模型呢？那就是“一分钱一分货，十分钱三分货”。 成本高到微软都觉得肉疼，前不久宣布停用Claude Code，迁移到自家的GitHub Copilot CLI。而自己手里没有备胎模型的公司，比如uber，每位工程师每月的Claude Code工具开销高达500至2000美元，直接导致Uber在今年4月就提前烧完了全年的AI预算。 上述烦恼，是全球1%技术精英们专属的“甜蜜的负担”。 更多普通人所感受到的，则是AI带来的割裂与无奈。 有人说，AI

从跳舞到干活的距离：机器人到底缺了什么？ 机器人，不该再跳舞 今年四月的北京亦庄，一场马拉松改写了机器人速度的边界。 一台名为"闪电"的人形机器人，以50分26秒的净时成绩冲过了半程马拉松终点线——这个数字，比乌干达名将基普利莫，在今年3月在里斯本创造的人类男子半马世界纪录，整整快了7分钟。 然而，赞叹之余，人们不禁要问：人形机器人这股风刮了这么久，我们看到了它们跳舞、翻跟头、跑马拉松，甚至上春晚，但什么时候，它们才能真正地"干活"？ 前几天，这个问题有了个突破性的答案：5月7日，华人机器人创业公司Genesis AI发布了首个机器人基础模型GENE-26.5，视频里的机器人完成了一连串丝滑的演示：单手打鸡蛋、双手配合切番茄、使用盐磨和打蛋器、用铲子翻炒蛋液，甚至打完鸡蛋后还会用毛巾擦手。 这个4分钟的长时序任务包含了20多个子任务，全程自主运行，1倍速展示，没有任何加速效果。最让人惊叹的是一个细节：在转移切好的番茄时，机器人不是简单地把刀当成铲子，而是用刀背和砧板形成支撑，再通过双手协同把番茄转移出去——这个动作已经和人类的操作方式几乎没有区别。 Genesis AI官方毫不讳言，这套系统的核心不是什么

前谷歌全球副总裁兼大中华区总裁李开复，做了一个“违背祖宗”的决定。 他不打算继续死磕大模型正统路线了。 按照硅谷 AI 叙事，一家明星大模型公司最该讲的故事，应该是技术领先、通用模型、开发者生态，最后通向 AGI。OpenAI 是这套故事的标准答案。 零一万物刚成立时，外界也几乎是按这个模板理解它：“AI布道者” 李开复下场，Yi 系列开源模型出圈，成立 8 个月估值突破 10 亿美元，一切都像是“中国版 OpenAI”的开局。 但现在，零一万物换了方向。 最近，公司传出 2027 年赴港 IPO 的消息。李开复拿出来的新成绩单已不再是模型参数和跑分榜单，是 15 亿订单、To B 商业化，以及“国内首家盈利 AI 2.0 公司”的目标。 更关键的是，零一万物已经把绝大部分预训练团队和 AI 底层基础设施团队并入阿里云，自己转身去做政企客户、行业模型和智能体交付。 这也意味着，一个曾经被寄望做“中国版 OpenAI”的公司，现在放下了最烧钱、也最能撑起想象力的基座模型，开始做起来接地气的生意：帮政府和企业把 AI 用起来，然后把钱收回来。 AI 圈大 V 阑夕曾发微博吐槽过：“我怀疑这个世界根本不存在能用一句

Token经济学，可能并不经济。 （除了AAAAA显卡黄总） 最近，Axios爆出一个挺逆天的事儿：一家企业，一个月就烧掉了5亿美元的Claude账单，合人民币34亿元。 原因嘛，就是老板给员工开通了Anthropic的企业授权之后，忘了设置用量上限，然后token就一直烧烧烧…… 烧了一个月，34个小目标就这么水灵灵地出去了。 咱先不说烧得值不值，如果按Anthropic目前约470亿美元的年化收入（ARR）计算，相当于这一家公司，一个月就贡献了Anthropic接近八分之一的月收入。 换句话说，Anthropic每赚8块钱，其中就有1块来自这家公司。 更夸张的是，这家公司至今没有公开身份。 但Axios在报道里提到，能够“无痛”吞下5亿美元AI账单的企业，全球其实也没多少家。 很快，X上开始出现各种猜测，其中被点名最多的是亚马逊。 巧的是，就在几乎同一时间，《金融时报》披露，亚马逊已经取消内部AI使用排行榜，因为员工开始为了冲榜而疯狂刷Token，甚至执行大量没有实际价值的任务。 这一前一后两条新闻放在一起看，味道就有点不一样了。 过去两年，企业最担心的是员工不用AI。而现在，越来越多企业开始担心另一

一场宇树和智元的持续“暗战”，刚刚完成了首轮对决：场上比分暂时1：0。但此时，距离终场哨响起，还很遥远。6月1日，宇树科技（）科创板IPO顺利过会。这意味着，宇树将抢先于智元等一众对手前，率先通过二级市场获得“资金供血”；也意味着宇树的核心管理层、技术骨干，将率先在本土机器人江湖实现“具身智能造富神话”。据估...... 出品｜虎嗅科技组 作者｜宋思杭 编辑｜苗正卿 头图｜视觉中国 一场宇树和智元的持续“暗战”，刚刚完成了首轮对决：场上比分暂时1：0。但此时，距离终场哨响起，还很遥远。 6月1日，宇树科技（以下简称“宇树”）科创板IPO顺利过会。 这意味着，宇树将抢先于智元等一众对手前，率先通过二级市场获得“资金供血”；也意味着宇树的核心管理层、技术骨干，将率先在本土机器人江湖实现“具身智能造富神话”。据估算，一旦上市，宇树创始人王兴兴的身价有望达到140亿元。 值得注意的是，上交所从受理宇树招股书到审核过会，仅历时 73 天。“宇树速度” 也让众多具身智能创业者看到希望：据统计，2026 年一季度“全品类机器人产业链”一级市场累计披露融资达 2560 亿元。“几乎每天都有新的公司冒出来，很多时候我们也很难判

6月1日消息，上交所上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这意味着，宇树距离上市更进一步了。根据宇树招股书（上会稿），本次宇树IPO拟募资42.02亿元。若按不低于10%公开募股比例，其初始发行市值将达到420亿...... 本文来自微信公众号： 字母榜 ，作者：薛亚萍 6月1日消息，上交所上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这意味着，宇树距离上市更进一步了。 根据宇树招股书（上会稿），本次宇树IPO拟募资42.02亿元。若按不低于10%公开募股比例，其初始发行市值将达到420亿元。募资资金将用于智能机器人模型研发、机器人本体研发等4个项目，其中一半用于机器人模型研发。 作为备受关注的人形机器人公司，宇树科技IPO进程相当高效，今年3月20日宇树IPO获受理，6月1日过会，从获受理到顺利过会仅用时73天，相较长鑫科技的148天缩短了一半时间。 若后续上市进程顺利，宇树将成为A股第一家人形机器人公司。根据王兴兴直接

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 特朗普为中东局势降温，三大美股指盘中转涨、继续齐创新高，标普创一年多来最长连涨日，和纳指均八连涨。英伟达重磅发布助长AI热潮、股价涨超6%，英伟达杀入PC芯片市场，英特尔跌近5%、高通跌近9%，PC厂商戴尔和惠普分别涨逾10%和8.5%，Arm涨近16%；IBM收涨7.6%；被伯克希尔收购的Taylor Morrison涨超20%；软件股连续三日大涨，Snowflake收涨9.6%；财报后慧与盘后一度涨近40%。 伊朗据称将暂停与美沟通后，美债收益率拉升，美元指数加速反弹；美ISM制造业指数后，美债收益率和美元刷新日高；离岸人民币失守6.77、告别三年高位；比特币盘中跌破7.1万美元、一度较日高跌近5%。 伊朗暂停与美沟通消息后，原油加速上涨，盘中美油涨超8%、布油涨逾7%，收创至少近一个月最大涨幅。美制造业指数后，黄金刷新日低、跌逾2%，期银一度跌超3%。 亚洲时段，A股创业板指跌超2%，AI PC、AI应用逆势活跃，算力硬件齐跌，恒科指涨超1%，科网股普涨。 要闻 中国 中国5月RatingDog制造业PMI为51.8，连

5月29日下午2时29分，智谱股价触及1993港元，盘中涨幅一度达23%，总市值逼近9000亿港元，盘中超越小米，升至港股科技公司市值第二位。 然而，资本市场的疯狂仅维持了六分钟。随后行情悍然反转，智谱股价从近2000港元一路下探至1500港元附近，最大回撤接近500港元，盘中一度翻绿。截至当天收盘，智谱报1595港元，跌1.42%，全天振幅超30%，成交额高达51.9亿港元，单日市值蒸发超千亿港元。 这是智谱上市以来最剧烈的一次单日震荡。但拉长时间线来看，这家公司依然是不折不扣的资本宠儿：从年初以116.2港元的发行价挂牌算起，在不到半年的时间里，智谱股价最高涨幅超1600%，市值从约560亿港元一路狂飙至7000亿港元以上。 比智谱晚一天上市的MiniMax，同期市值只有2635亿港元，两者相差近4500亿港元，这个差额相当于半个拼多多的市值。但从2025年财报看，智谱全年收入7.24亿元，MiniMax约5.69亿元，差距仅1.27倍。几乎同一时间上市的两家AI大模型公司，二级市场的差异为何如此之大？ 财报里找不到答案 两家公司上市后首份年报显示，其发展阶段大体相近。2025年，智谱收入7.24亿元（

36氪获悉，银轮股份在互动平台表示，公司目前为数据中心用大马力发电机组配套大型冷却模块，该产品目前已处于量产状态。公司2026年3月公告获得国际客户燃气发电机尾气排放处理系统项目定点，该项目预计于2026年4季度开始交付。

放在5年前，莲花控股这家公司，恐怕很少有人会多看一眼。 彼时的莲花，刚刚从持续多年的债务中挣脱，赖以起家的味精业务市场份额不断被蚕食，“味精大王”的名头早已成为历史。 然而，今年的情况大不一样。 3月以来，莲花控股多次涨停，在近两个月的时间里，公司股价直接翻倍。 然而近3个交易日，莲花控股接连大跌，累计跌幅超过20%，甚至一度跌停。 究其原因，是过去一段时间里，莲花控股上演的跨界大戏。 26日，莲花控股同时发出两份公告，一份是对外投资上海阶跃星辰智能科技的公告，另一份则是关于股价上涨的风险提示，第二天，莲花控股直接跌停，随后就两天继续明显大跌。 这到底是怎么了？ 01 从财务报表来看，莲花控股近几年的经营数据确实不差。 2025年年报显示，公司全年实现营业收入34.52亿元，同比增长30.45%；归母净利润3.09亿元，同比增长52.59%。 2026年一季度，公司营收和净利仍旧维持双位数增长。 然而，即便主业表现回春，这样的增速依然难以支撑其近60倍的估值。 是什么让这支沉寂多年的老牌消费股突然成为资本市场的宠儿？ 答案源于莲花控股在过去三年里的三连跨界——算力租赁、AI一体机、半导体材料。 2023年，莲

今天，让我们来拆一拆中国AI年轻军团的绝对新生力量对比： 智谱最贵，市值超7000亿，营收7.24亿元，同比增长131.9%，是四家中营收规模最大的，但年内亏损高达47.18亿元，同比扩大59.5%，经调整净亏损31.82亿元，毛利率从56.3%骤降至41.0%。 MiniMax最早实现自负盈亏，营收7903.8万美元，同比增长158.9%，海外收入占比超70%，毛利率从12.2%大幅提升至25.4%，是四家中唯一毛利率持续改善的。 月之暗面增长速度最快，2025年全年收入一般，却在2026年初迎来爆炸式增长，K2.5模型发布后不到一个月，ARR（年度经常性收入，下同）突破1亿美元，2026年4月更增至2亿美元。 最近，月之暗面已启动赴港IPO磋商，估值也从2025年底的43亿美元飙升至超过200亿美元。 而DeepSeek成本结构最低也最有理想，成立三年多几乎没有营收，完全靠母公司幻方量化每年数十亿元的利润输血，却在2026年4月启动首轮外部融资，投后估值约450亿美元。 今天，我们带你从这些财报数字出发，逐一拆解DeepSeek、MiniMax、智谱、月之暗面这四家公司截然不同的经营逻辑和决策底牌。 一切

北京，又交出了一份答卷。 最新发布的《中国独角兽企业发展报告2026》显示，截至2025年底，北京独角兽企业数量达到116家，总估值超过7400亿美元，数量和估值双双稳居全国第一。 这片地方出独角兽，不是第一次了。从三十年前中关村电子一条街的草莽起步，到移动互联网时代字节跳动的横空出世，再到今天大模型浪潮里密集涌现的AI新贵，五道口用一次又一次的周期更迭证明了同一件事：好的生态，不怕换题目。 116家独角兽的背后，是人才、场景、资本与创业文化长期叠加的结果。而下一批，已经在路上了。 北京，116个独角兽 一份新出炉的报告，把一组数字摆在了所有人面前。 近日，《中国独角兽企业发展报告2026》发布，截至2025年底，北京独角兽企业数量达到116家，总估值7419亿美元，平均每家估值超过64亿美元。全国416家独角兽里，北京一个城市拿走了将近三成的数量。 116家独角兽中，54家落在海淀区，超过总数的四成。再往里聚焦，中关村街道这一片，仅街道范围内就汇聚了86家人工智能企业，银谷大厦、盈都大厦、世纪科贸大厦，几栋楼里装着好几家估值数十亿美元的公司。这种密度，放在全国找不出第二个，放在全球也称得上罕见。面壁智能CE

AI融资风暴史无前例。 彭博社消息，AI推理平台Fireworks AI正在洽谈新一轮融资，估值达到150亿美元（约1000亿元人民币）。至此，又一家千亿独角兽出现。 这一切只用了四年时间——2022年，Fireworks AI正式诞生，帮助企业运行开源AI模型，然后按Token收费。现在Fireworks AI每天处理的Token达30万亿个，靠着卖Token迅速壮大。 身后掌舵人令人感到熟悉——Lin Qiao（乔琳），她本硕均毕业于复旦大学，也是从这里开始进入AI世界。乘上AI东风，她带队缔造了一家千亿估值公司。 复旦学姐，卖Token赚翻了  Fireworks AI的故事，始于乔琳。 资料显示，乔琳本硕均毕业于复旦大学计算机科学专业，后在美国加州大学圣塔芭芭拉分校取得计算机科学博士学位。 此后，她曾在IBM、LinkedIn和Meta担任重要技术角色。尤其在Meta的七年里，她管理的团队从5人拓展到300多人，不仅共同创立知名的AI框架Caffe2和PyTorch，更主导PyTorch在数据中心、移动设备和AR/VR设备上的全面部署。这段经历也为她后来创立Fireworks AI埋下了伏笔。 时间