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一项新研究将科技巨头的AI豪赌量化为一道生死算术题：要么实现史无前例的生产力跃升，要么面临破产风险。 据美国国家经济研究局（NBER）发布的最新工作论文，沃顿商学院金融经济学家Jessica Wachter与对冲基金Point72的Jonathan Wachter联合建模测算，亚马逊、Alphabet、微软、Meta和甲骨文2025年资本支出合计达3810亿美元，2026年预计将攀升至约7550亿美元——较2024年水平增逾两倍。两位作者估算，2027年这一数字将进一步升至约1.1万亿美元。 论文核心结论直指这场豪赌的内在逻辑：上述支出规模只有在AI行业生产力实现约2.7倍跃升的前提下才具备合理性，否则相关企业将"面临破产风险"。与此同时，AI投资已占美国全部私人固定投资的预计14%，占GDP的2.4%，超过1990年代末电信投资高峰时约1.5%的水平，其体量已足以左右整体经济走势。 史无前例的赌注规模 论文采用"罕见生产力繁荣"模型对科技巨头的支出行为进行反向推导，试图厘清这场投资狂潮背后隐含的预期。结果显示，2.7倍的生产力提升若要在约五年内实现，将超越经济史上任何可比时期的纪录。 论文援引两个历史参照系

这几天关于微信AI的传言和讨论越来越多，给人一种呼之欲出的感觉，也让自媒体圈迎来久违的兴奋感。可能晚入行的小伙伴不知道，前些年自媒体碰到微信更新就会大写特写，因为国民级应用一写就是流量。但是，2021年发布8.0（视频号、动态表情等）后，微信就没有重大功能更新了，一直围绕视频号、公众号、AI搜索、微信支付、小程序生态等等做优化，到今天版本号都是8.0开头。 这一次，微信AI大概率会整一波大的，关于微信AI的最新消息汇总： 微信Agent项目被曝光，说用户右滑就能唤醒AI，直接调用小程序完成操作； 微信通知小程序开发者接入AI，滴滴们已第一时间表态跟进，京东、美团、肯德基、滴滴、携程、同程旅行、得物等品牌正在积极接入内测，应用场景涵盖购物、外卖、物流、打车、机票酒店预订及行程规划等。 微信正与华为、荣耀、小米们谈A2A（Agent-to-Agent）能力，让AI手机的语音助理能直接一句话调用微信能力，其中在AI手机方向上最激进的荣耀已完成A2A对接。 还有一张内测图，大概率是AI生成的。 前段时间还有人在说腾讯AI慢了一拍，确实，对标ChatGPT的聊天机器人、文生图、视频生成这些确实慢，所有人都等着看腾讯A

当AI开始接管人与服务之间的连接，竞争的焦点将不再是谁拥有更多用户，而是谁能够成为Agent网络中不可替代的能力节点。  12年前，腾讯与京东初牵手，将京东接入微信"九宫格"，彼时，腾讯给的是移动互联网时代最稀缺的资源：入口流量，京东给的是腾讯最缺的电商履约能力：供应链、物流、正品心智。 那是一场典型的"流量+供应链"互补婚姻，腾讯不必亲自下场做重资产的电商，京东则获得了微信生态的顶级流量位。 12年后，双方再次“联姻”，据悉，京东与腾讯已于近期就AI Agent达成合作。京东的商品供应链与履约服务体系，将与腾讯的入口资源进行对接。 双方采用A2A（Agent to Agent）的合作模式，用户可直接在各终端原生智能体的京东AI Agent内提出购物需求、获取商品信息，并依托京东的履约与服务体系承接，形成从意图识别到服务保障的完整体验闭环。 昨天，微信正式面向开发者提供AI生态接入能力，首批合作伙伴除了京东，还有滴滴、美团、携程……覆盖电商、本地生活、出行、旅行等多个场景。 微信在AI时代“重开山门”，各巨头排队入场。 从一次"联姻"到集体“招募” 2014年春天，微信"发现"页里的九宫格多了一个红色图标：京

封面图丨ChatGPT创作  具身智能行业疯狂抢数据。  "大家极度渴求千万小时以上的数据集……一小时200块钱，一千万小时就是20亿元。"基元智航创始人高少龙告诉铅笔道，为了获得高质量数据，即使掏出一部分家底，头部具身智能公司也在所不惜。  "现在一家公司没有百万小时数据，都不好意思说自己干具身智能。"竹马创新创始人张吉说，百万小时听上去很多，实际上只能满足具身智能真实需求万分之一。  如果百万小时数据是基础，也就意味着具身智能入场券至少2亿元。  问题是，账上有几十亿也经常买不到——高质量真实世界数据不够。  工厂里的装配动作、咖啡店里的服务流程、家庭里的收纳整理、养老院里的照护场景……这些发生在现实世界中的行为，既无法像互联网文本一样爬取，也无法像图片一样批量下载，它们必须被人一小时一小时地采集出来。  与此同时，资本市场已经开始为"卖数据的人"买单。  去年6月，数据标注巨头Scale AI获得Meta 143亿美元投资，估值达到290亿美元。  今年，数据企业它石智航超4.5亿美金融资，创下中国具身智能行业单轮融资纪录；数据传感器初创企业渊澈太初创办5个月，融资超5亿元。  订单也在滚滚而来。真实世

01系统失效之后去年冬天，我在广东顺德见到一个做小家电的老板。他的工厂给某国际品牌代工了十几年，2025年客户把订单转到了越南。他没有裁员，没有转行，而是做了一件所有人都觉得不靠谱的事：自己设计了一款咖啡机，外观完全不符合行业惯例，水箱是斜的，按钮只有两个。他在淘宝上卖，第一个月卖了三百台，第三个月卖了三千台...... 本文来自微信公众号： 锦缎 ，作者：元泰 01 系统失效之后 去年冬天，我在广东顺德见到一个做小家电的老板。他的工厂给某国际品牌代工了十几年，2025年客户把订单转到了越南。他没有裁员，没有转行，而是做了一件所有人都觉得不靠谱的事：自己设计了一款咖啡机，外观完全不符合行业惯例，水箱是斜的，按钮只有两个。 他在淘宝上卖，第一个月卖了三百台，第三个月卖了三千台。我问他怎么知道这东西能卖出去，他说：“我不知道，我只是觉得市面上的咖啡机都太丑了。” 绝大多数人会认为这一个关于成功的商业案例。但在我看来，这是一个关于系统失效的寓言。 过去四十年，中国制造的增长逻辑极其清晰：规模驱动，成本优先，渠道为王。工厂不需要知道消费者是谁，只需要知道客户的采购标准。品牌不需要有性格，只需要有性价比。渠道不需要有审

这是笔者看完赛豆科技的汽车发布会后，最大的一个疑问。6月9日，赛力斯旗下赛豆科技正式发布全新AI汽车品牌“AIVA”，品牌Logo正式亮相，同时宣布携手火山引擎，联合定义、联合设计、共同打造AI汽车体验。火山引擎为AIVA品牌提供豆包大模型、智能座舱等技术服务，帮助AIVA品牌提升车载智能交互体验。首款量产车...... 本文来自微信公众号： 赛博汽车 ，作者：王凌方，编辑：|章涟漪 这是笔者看完赛豆科技的汽车发布会后，最大的一个疑问。 6月9日，赛力斯旗下赛豆科技正式发布全新AI汽车品牌“AIVA”，品牌Logo正式亮相，同时宣布携手火山引擎，联合定义、联合设计、共同打造AI汽车体验。火山引擎为AIVA品牌提供豆包大模型、智能座舱等技术服务，帮助AIVA品牌提升车载智能交互体验。 首款量产车型AIVA ME7将于2026年年内亮相。AIVA全系车型将覆盖20万元以上主流市场。 有两件相关的事值得一提，一是，发布会前夕，赛豆卷入品牌logo“撞脸”风波。阿维塔官方在发布会当天发文，含蓄点名市场上出现某品牌名称在设计上与阿维塔（AVATR）极为相似，警示行业不能走“Ctrl+C Ctrl+V”的逆向研发老路；二

面对顶尖人工智能技术的高速迭代，创新提速与安全管控如何平衡，成为全球各国的核心难题。2026年6月2日，美国总统特朗普签署了一项酝酿已久的人工智能行政令，题为《推动先进人工智能创新与安全》（Promoting Advanced Artificial Intelligence Innovation and Se...... 本文来自微信公众号： 数字经济发展评论 ，作者：数字经济发展评论 面对顶尖人工智能技术的高速迭代，创新提速与安全管控如何平衡，成为全球各国的核心难题。2026年6月2日，美国总统特朗普签署了一项酝酿已久的人工智能行政令，题为《推动先进人工智能创新与安全》（Promoting Advanced Artificial Intelligence Innovation and Security），给出了美国的解题思路。 ▲图源：网络 从90天到30天 监管背后的竞争焦虑 这份行政令的初衷，是通过强化政府与产业协作，应对以Anthropic旗下Mythos为代表的新一代前沿模型所带来的网络安全风险，标志着美国正式开启联邦层面的人工智能监管转型。它试图在技术创新速度与国家安全之间把握平衡：既要守住美国

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 美股周二再度陷入科技股主导的波动，周一的反弹未能延续。AI相关赢家股遭遇抛售，资金转向消费、价值和防御板块。道指涨0.2%。标普500指数收跌0.3%，盘中一度下挫2.2%、跌破上周五的盘中低点，此后大幅收窄跌幅。 费城半导体指数先涨后跌，盘中一度跌8.6%，午盘后收窄跌幅、仍跌2%。Marvell跌7.6%。博通跌1.1%。苹果跌3.6%，领跌科技七巨头。资金轮动至消费防御板块，家得宝涨3.73%，耐克涨3.25%。 美债10年期收益率走低4基点，2年期下行4.78基点。 美元基本持平，盘中波动区间较窄。日元走弱至每美元160.41。比特币回吐周一涨幅，盘中跌超4%、一度触及6万美元关口，以太坊下挫1.6%。 黄金大跌2%，加速跌离200日均线。白银一度重挫5.5%。纽铜则倒V走势，日内一度涨逾2%，随后跳水下挫，尾盘较隔夜变动不大。WTI原油期货跌3.40%，布油期货收跌近3%，盘中一度跌幅更大。 亚洲时段，沪指收复4000点，创业板涨近4%，芯片半导体大爆发，双焦大跌、焦煤一度跌停。 要闻 中国 AI需求强劲，中国5月出

艺术家刘伟伟在深圳一家工厂里拍了一部纪录片。拍到400多天、积累了22TB素材后，他突然意识到一个问题：镜头已经越过了最初的拍摄对象，记录下大量工人的脸、手、工作、吃饭、午休和聊天。拍摄经过了厂长特许，但工人们并没有明确允许他的拍摄。当然，他们也没有拒绝他的拍摄。怎么办？刘伟伟决定发起一场投票：由被拍摄的工人...... 本文来自微信公众号：正面连接，作者：张苹，编辑：于蒙，顾问：王天挺，题图来自：AI生成 艺术家刘伟伟在深圳一家工厂里拍了一部纪录片。拍到400多天、积累了22TB素材后，他突然意识到一个问题：镜头已经越过了最初的拍摄对象，记录下大量工人的脸、手、工作、吃饭、午休和聊天。拍摄经过了厂长特许，但工人们并没有明确允许他的拍摄。当然，他们也没有拒绝他的拍摄。 怎么办？刘伟伟决定发起一场投票：由被拍摄的工人来决定，这些已经拍下来的素材，能不能继续被制作成纪录片。 2025年6月15日，聚鑫工厂101位员工参与了投票。投票前有公示、讨论、答疑；投票当天，每位员工核验身份、领取投票卡，匿名投票。深圳公证处到场监督并记录流程，两位律师和一位纪录片导演向工人说明相关权利、传播路径和潜在后果。 艺术家理解的投票

“短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。” 2025年下半年以来，这句话被验证得淋漓尽致——AI大模型竞赛催生出史无前例的算力饥渴，而算力的背后是存储。HBM被科技巨头疯抢，DDR5价格一路狂飙，NAND闪存涨到渠道商扫货无门。 在这波“超级周期”的推动下，不少存储芯片公司都在加速资本化，江波龙便是其中之一。 近日，江波龙向港交所递交了上市申请，联席保荐人是花旗和中信证券。 这已经是它第二次冲刺港股，上一次是2025年3月，后来因未完成审核流程搁浅，此番卷土重来，江波龙在时机拿捏上颇为精准。 就在递表前，公司刚刚交出一份惊艳的一季报：2026年Q1，营收99亿元，归母净利润38.62亿元，折算下来，平均每天净赚4291万元。更夸张的是股价——在一年前还在70元附近徘徊，如今已冲破500元，公司市值更是逼近2200亿元。 超级行业周期叠加超级业绩，这次IPO，江波龙摆明了要在最好的时候，讲更大的故事。 江西姐弟卖芯片，做到了全球第二 与半导体行业普遍的“精英叙事”不同，江波龙的故事是一场标准的草根逆袭。 1996年，高中毕业的江西九江青年蔡华波南下深圳，在一家电子公司干销售，凭着一股拼劲很快成了销售冠军，但他心里

大公司： 热门中概股美股盘前多数上涨，哔哩哔哩涨超5% 36氪获悉，热门中概股美股盘前多数上涨，截至发稿，哔哩哔哩涨超5%，蔚来、理想汽车涨超2%，阿里巴巴涨0.87%，京东涨0.48%，小鹏集团涨0.31%，百度跌超1%，拼多多跌0.35%。 天娱数科：目前无物理AI业务，未形成相关业务收入 36氪获悉，天娱数科公告，公司股票于2026年6月5日、6月8日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。经公司自查并向第一大股东核实，公司前期披露信息无需更正补充，未发现可能对股价产生较大影响的未公开重大信息，生产经营活动正常，第一大股东在异常波动期间未买卖公司股票。公司关注到近期部分媒体讨论涉及“物理AI”概念，但截至目前，公司没有物理AI业务，未形成相关业务收入。 锋龙股份：截至目前，公司不涉及人形机器人业务 36氪获悉，锋龙股份发布股票交易异常波动公告，公司股票交易连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。截至目前，公司不涉及人形机器人业务，主营业务仍为园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的研发、生产和销售，未发生重大变化，公司市场环境或行业政策未发生重大调整。公司与优必选及

A股和港股大幅低开，创业板一度跌超4%，恒科指跌超4%，科技股集体调整，芯片半导体、算力硬件等全线下跌，周一亚太市场遭遇猛烈抛售，韩国KOSPI指数两度熔断，暂停交易，两大芯片巨头三星电子和SK海力士双双大跌。另外，中东地缘政治紧张局势再度升级，再加上上周五美股科技股的全线大跌，都冲击了市场情绪。 6月8日，A股全天一路下行，且三大股指午后进一步大幅走低，沪指跌近2%，失守4000点，创业板盘中曾重挫超4%，科技股集体下跌，芯片半导体、算力硬件股等走低，有色金属跌幅居前，机器人概念股盘中活跃，油气、银行等板块逆势走强。 港股低开低走，恒指、恒科指双双下挫，恒科指跌超2%，科网股全线走低，百度跌超7%，华虹宏力跌超5%。债市方面，国债期货全线下跌，商品方面，国内商品期货分化，沪银暴跌10%，沪金跌逾3%，此前国际黄金跌破4300美元。 A股：截至收盘，沪指跌1.70%，深成指跌3.22%，创业板指跌3.69%。科创50暴跌4.3%。 盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市约4600股飘绿，今日成交2.82万亿。沪深两市成交额2.79万亿，较上一个交易日缩量近3000亿。板块方面，工业金属、半导体、芯片、存储器、

谁能拯救雷军的焦虑？  在中国科技公司里，小米可能是唯一一家"越努力越焦虑"的公司。 5月19日，YU7 GT在纽北跑出7分34秒931。刷新了量产SUV圈速纪录。深度参与这台车调校的，是胡峥楠。雷军等了整整五年的汽车CTO。 一周前，罗福莉的MiMo大模型登顶OpenRouter全球日榜和周榜双第一。成为Hermes Agent首选推理引擎。周调用量突破1.75万亿Token。半年前，雷军传出千万年薪的挖角价码，把她从DeepSeek请来。 两张牌。随便一张放在别的公司身上，都够股价涨停三天。 但资本市场的回应是：从去年6月的61港元，一路跌到如今的30港元附近。市值蒸发超过7000亿港元。 问题不是有没有价值。近90天24家投行给出评级，绝大多数喊买入，目标均价42.47港元。最保守的交银国际也给到34.8港元，评级"中性"。即使是最悲观的机构，也比当前市场乐观13%以上。 是市场在等一个答案：小米到底是一家什么公司？ 胡峥楠和罗福莉，是小米近期最耀眼的两个人。 胡峥楠，2026年4月正式出任小米汽车CTO。 他在吉利一手缔造了CMA、BMA、SEA浩瀚三大架构。是吉利体系内的"四号人物"。职业生涯累计参

SpaceX即将于6月11日正式招股、6月12日上市，募集资金不少于750亿美元，估值1.77万亿美元。对于这次人类历史上最大规模的IPO的细节，网上已经有很多资料了，招股说明书、路演PPT也是公开的，在此就不赘述了。SpaceX将自己的业务划分为三大块：太空，主要就是空间发射业务，其中包括将于今年下半年开始...... 本文来自微信公众号： 互联网怪盗团 ，作者：怪盗团团长裴培，头图来自：AI生成 SpaceX即将于6月11日正式招股、6月12日上市，募集资金不少于750亿美元，估值1.77万亿美元。对于这次人类历史上最大规模的IPO的细节，网上已经有很多资料了，招股说明书、路演PPT也是公开的，在此就不赘述了。SpaceX将自己的业务划分为三大块： 太空，主要就是空间发射业务，其中包括将于今年下半年开始商业化运营（此前被许多专家宣称“不切实际”）的可回收飞船——星舰； 连接，主要是以星链为代表的卫星通信业务，该项业务曾被通信产业专家吕廷杰（经常在券商策略会发表演讲）用作“马斯克不懂通信”的论据； AI，主要是以前xAI的业务，包括数据中心、Grok及X（原名推特），以及与特斯拉联合建设的芯片工厂，等

智东西6月8日消息，据报道，近日，北京AI大模型独角兽月之暗面（Kimi）正在洽淡新一轮融资，最高融资规模可达20亿美元（约合人民币136亿元），目标估值达300亿美元（约合人民币2035亿元）。  若本轮融资按目标完成，月之暗面的估值将较去年12月43亿美元（约合人民币298亿元）估值，上涨约6倍，这也将是月之暗面近6个月内启动的第三轮融资。  就在上个月，月之暗面刚刚完成一轮约20亿美元（约合人民币136亿元）融资，投后估值突破200亿美元（约合人民币1356亿元）。该轮融资由美团龙珠领投，水木资本、中国移动、CPE（中信产业基金）等参投。  据华峰资本此前报道，月之暗面已完成6轮融资，总融资额超376亿元，是国内大模型创业公司中累计融资金额最高的企业。  ▲月之暗面自过往融资情况（智东西制图，数据来源：企查查） 月之暗面2023年在北京成立，其创始人兼CEO杨植麟本科毕业于清华大学计算机系，博士毕业于卡内基梅隆大学（CMU），曾就职于谷歌Brain和Meta AI。  月之暗面的核心产品为Kimi智能助手。4月20日，月之暗面发布并开源了旗舰模型Kimi K2.6，在多项全球权威基准测试中，K2.6部

目前，自进化 Agent 的持续学习，大多数依赖成功轨迹、现成 skills 或明确反馈。但在真实部署中，Agent 也因这些前提难以同时满足，无法继续积累经验并迭代。 针对这个问题，里海大学计算机科学与工程系助理教授孙立超团队及其合作者提出了 OpenSkill框架——不同于依赖人工策划、LLM 生成或监督信号的自进化方法，让 Agent 在不依赖目标任务监督信号的情况下，也可获得可执行、可迁移的 skills。 论文链接：https://arxiv.org/abs/2606.06741 结果显示，OpenSkill 在多个基准上取得 SOTA 自动化表现，学到的 skills 还可直接迁移到能力更弱的模型。相关资源已在 GitHub 上公开，供免费下载、使用。 图｜自进化 Agent skills 的范式。 OpenSkill 是如何设计的？ OpenSkill 是一个面向开放世界的 Agent skills框架，它以任务指令、执行环境、基础模型、工具访问权限和开放世界资源为输入，整体流程包括三步：开放世界知识获取、无泄漏 skills 进化和零样本目标评估。 图｜OpenSkill 框架概览。 开

神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 编者按：万亿资本的AI垄断梦正被中国开源粉碎。为救活算力账单，美国正用政治手段强造稀缺，此举恐会让其AI重蹈汽车业覆辙。文章来自编译。 核心摘要与要点 美国前沿实验室的交易估值，完全建立在“学徒期”结束后能获取垄断级超额利润的假设之上。一旦沦为商品化结局，其现有的金融架构将难以为继。 运行在 LangChain、vLLM、llama.cpp 和 Ollama 技术栈之上的权重开放模型（如 DeepSeek、千问、Kimi、智谱 GLM），正在以远超闭源实验室加固护城河的速度，将 AI 能力推向商品化。 当技术无法人为制造稀缺性时，美国资本就会转而通过行政监管围剿、垂直整合以及捆绑分发来强行制造稀缺。这就是美国资本主义在这种境遇下的惯用伎俩，而他们现在正在故伎重演。 关于美国未来的三个预测：一是以安全为幌子对中国开源/开放权重模型进行监管围剿；二是前沿实验室将转型为运营商，吞并自身客户；三是一个分裂的市场——美国本土用户不得不为闭源实验室的高昂定价买单，而世界其他地区则会绕开美国

6月2日，特朗普签署了一份关于人工智能的行政命令：新的前沿AI模型在公开发布前30天，须提交联邦政府进行自愿审查。据《卫报》报道，早期版本要求90天强制提交，但马斯克、扎克伯格等人在私下电话中向总统施压后，这一期限被大幅缩减。最终版本明确写入：“本节中的任何内容均不得被解释为授权设立强制性的政府许可要求。”这...... 本文来自微信公众号： 数字经济发展评论 ，作者：数字经济发展评论 6月2日，特朗普签署了一份关于人工智能的行政命令：新的前沿AI模型在公开发布前30天，须提交联邦政府进行自愿审查。据《卫报》报道，早期版本要求90天强制提交，但马斯克、扎克伯格等人在私下电话中向总统施压后，这一期限被大幅缩减。最终版本明确写入：“本节中的任何内容均不得被解释为授权设立强制性的政府许可要求。” 这不只是监管力度的讨论。它暴露了一个更根本的问题：在AI时代，谁有权定义“安全”，谁就拥有控制技术方向的杠杆。 一、安全、监控与自律 三角博弈 美国对外关系委员会（CFR）的分析指出，行政命令的直接触发因素是Anthropic的Mythos模型——它展现了“以前所未有的规模利用广泛使用软件漏洞”的能力。政府第一次切实感到：

摩根士丹利预测，到2050年，全球人形机器人市场规模将达到7.5万亿美元，中国采用量将占全球总量的30%，引领终极蓝海。 AI叙事，正从基础设施向应用层切换，具身智能迎来“超级融资周期”。 二级市场，具身智能IPO潮涌。近期，估值420亿元的宇树科技过会，刷新A股最快IPO纪录。 与此同时，云深处估值139亿元、乐聚智能估值43亿元，分别冲刺科创板、创业板，已进入“问询”阶段。 港股更加火爆，近50家机器人公司正排队IPO，占整体排队企业数量超过10%。 一级市场，PE/VC、国资基金、互联网巨头等疯狂抢筹，“热钱”井喷。据36氪“具身万象”统计，今年1-5月，具身智能领域发生超230次融资事件，融资规模超过570亿元。 6月初，星尘智能完成B轮系列融资，3个月内连续完成3轮融资，累计融资超10亿元，估值突破百亿元。 千寻智能完成15亿元A+轮融资，近3个月密集完成4轮融资，累计融资约50亿元，最新估值已突破200亿元。一位接近交易的投资人透露：份额非常抢手。 资本狂热，不怕投错和失败，只为押注AI下半场最清晰的货币化前沿。 “十五五”规划纲要已经明确：推动具身智能成为新的经济增长点。 摩根士丹利预测，中国

一周前，黄仁勋站在台上宣布，英伟达已与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计“H2+”。宇树方面随后补充：新产品基于英伟达算力平台研发，算力水平将超越此前型号，下半年亮相。 这条消息发出后第二天，宇树科技在科创板走完最后一道程序，离“人形机器人第一股”只差临门一脚。 6月1日，顺利通过上市委审议会议，6月2日就提交注册，从受理到过会仅用了73天。这不仅远快于科创板平均审核周期，也是继长鑫科技之后，科创板预先审阅机制落地后的第二单标杆案例。 上半年，宇树和云深处相继把招股书递进上交所。5500台人形机器人的全球第一，2025年营收17亿，毛利率60%，这是宇树递交的成绩单。云深处也递了一份：营收3亿出头，95%以上来自四足机器人，首次扭亏为盈。 不过，营收只有对方五分之一的云深处，市销率反而高了六成。 熊彼特曾提出了一个概念：创造性破坏。他说，资本最核心的机制，不是创新本身，而是创新如何不断摧毁旧的经济结构，再从废墟上建起新的。历史上每一轮技术浪潮，第一批钱几乎从未落在核心技术发明者的口袋里。晶体管让索尼和摩托罗拉发财，不是贝尔实验室；互联网让亚马逊和谷歌印钞，不是伯纳斯-李。发明是一回事，把发明做成可以